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360股价被低估市值该值多少

2018-10-29 12:15:36

360股价被低估,市值该值多少

奇虎360在给出超出华尔街预期的Q3财报之后,股价(百科)却下滑近10%。而近两天又累计回升涨了4%。 360股票(百科)到底被低估了么?360是否还值得持有?它市值(百科)到底该值多少钱? 有些观点认为,奇虎360在财报发放后的股价下滑可能主要来自两方面的原因。 一是,11月20日,花旗银行分析师对奇虎360的搜索份额提出了质疑。其指出,CNZZ的搜索数据只是覆盖了中国的中小型站,而没有覆盖新浪、搜狐、易、腾讯等较大的站。而艾瑞的数据包含3000余家站和1000款软件,覆盖较全。根据艾瑞的数据显示,奇虎360今年9月的搜索市场份额为14%。而奇虎360所引用的CNZZ的该数据显示为20%以上。 但从过去一周股价走势来看,奇虎360在11月21日的早盘,已出现了2.8%的股价下滑,而后又逐渐上涨,从21日中后盘和22日来看,奇虎360股价已经稳定。由此说明,奇虎360的股价在财报发放前就已消化了花旗(百科)分析师的质疑,财报后的股价大跌来自此方面的因素不大。 二是,相比Q3,奇虎360在Q4的增长可能有所放缓。从奇虎360给出的今年Q4增长预期来看,预计环比增长10%-11%,同比增长100%-102%;而Q3的环比增长为24%,同比增长为124%。 Q4的增长放缓主要来自奇虎360对游久的剥离,以及阿里巴巴在Q4停止了在360平台上对天猫的流量付费。 投行Stifel预计,上述两部分影响可能占奇虎360收入的5%-8%。但即使不考虑这部分的影响,奇虎360在Q4的增长情况仍然较Q3有所放缓。 财报发放当晚, Stifel给出的奇虎360评级从“买进”降为“持有”。理由是,除今年Q4的增长放缓外,由于明年Q1的中国春节因素,奇虎360的增长情况仍然不会太乐观,可能收入与今年Q4持平。而从2013年Q1的广告支出来看,2014年Q1奇虎360的广告支出可能仍会高于今年Q4。这部分广告支出的增加可能来自于360搜索品牌广告的支出。 但包括高盛、花旗、摩根斯坦(百科)利在内的众多投行,今日都给出了“增持”评级。 从长期来看,奇虎360仍有较大的增长潜力。目前,搜索市场份额的增长仍然是支撑360股价的一个主要部分。可以看到的是,360搜索已有30%的流量是来自直接访问,而去年搜索的流量全部来自浏览器和页面导航。这说明360的搜索已逐渐形成品牌。此外,360搜索目前仍然没有站联盟做流量支撑,而百度和搜狗的相当部分流量来自于站联盟。这也意味着,360的搜索成长仍有较大空间。

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